ماذا حدث في 2025؟ 🛑
لماذا تموت 90% من الشركات العائلية؟
صفر لواحد منصة إعلامية تغطي الشركات الناشئة المحلية 🕵🏻♂️📰
هدفنا؟ تمكينك💪🏼
مو لازم تكون جزء من إستراحة معينة ولا تعرف ناس واصلين💰
تابعنا بس وبتحصل إنك عرفت الكثير من المعلومات القيمة عن عالم الشركات الناشئة في السعودية🧑🏻💻
نشرتنا اللي تقرأها الحين بيكون فيها:
تفاصيل وتحليلات حصرية لأهم الأحداث 🕵️♂️
حركات رهيبة تلهمك 💡
شركات ناشئة جديدة 🇸🇦
تذكير بأهم الإيفنتات + دعوات لفعاليات حصرية📮
في حال ما اشتركت في النشرة وجالس تتصفح بس اشترك من هنا👇🏼
انيوايرا تغلق جولة استثمارية (Pre-Seed) قدرها 2.1 مليون دولار بقيادة امبارك
تختص نوايرا في الذكاء الاصطناعي التوليدي وتخدم الجهات الحكومية وشركات القطاع الخاص الكبيرة والمتوسطة
شركة المعمر لأنظمة المعلومات تبيع حصتها في xAI مقابل 4.24 مليون دولار
ذكرت الشركة بأن سعر تكلفة حصتها كان مليون دولار، وبالتالي حققت 3.24 مليون دولار خلال فترة قصيرة. ويأتي ذلك بعد أيام من حصولها على ترسية لتطوير مشروع مركز بيانات للذكاء الاصطناعي بقيمة تزيد عن 1.8 مليار ريال مع هيوماين
رصان القابضة تستثمر في قيراط وتستحوذ على حصة قدرها 20%
تختص قيراط للاستثمار في الخدمات المُمنتجة والمخصصة للشركات، وتركز على تطوير حلول ومنتجات تشغيلية ومالية
عُملة تحصل على استثمار جديد في جولتها الاستثمارية (Seed)
تختص عملة في البنية التحتية للأصول الرقمية لإدارة المفاتيح الرقمية بأمان وتشغيل المحافظ والمعاملات وضوابط الحوكمة المصممة، وكانت قد أعلنت عن جمع 2.4 مليون دولار في جولتها (Seed) في سبتمبر
استمرار نمو أنشطة صناعة الألعاب الإلكترونية وتقنيات الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني
قال معالي وزير الإعلام السعودي، سلمان الدوسري، إن أنشطة صناعة الألعاب الإلكترونية وتقنيات الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني بين 23% و35% خلال الربع الرابع من عام 2025
إنفيديا تستحوذ على شركة Groq مقابل 20 مليار دولار نقدًا
تشمل الصفقة جميع أصول Groq باستثناء أعمال Groq Cloud السحابية التي لن تكون ضمن عملية الاستحواذ، وفقًا لتقرير CNBC
ماذا حصل في 2025؟ 🔥
سنة 2025 كانت مليئة بالأحداث والأرقام الكبيرة المعلنة سواء للشركات الناشئة أو الاستثمارات الضخمة في مجالات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات محليًا وحتى إقليميًا وعالميًا، بالنسبة لنا كان 2025 مميز بسبب عدة أحداث مهمة، ومنها:
1) بداية حقبة جديدة للذكاء الاصطناعي بالسعودية بقيادة هيوماين 🇸🇦
أطلق سمو ولي العهد شركة هيوماين لتغيير البنية التحتية لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي مع صندوق استثماري بقيمة 10 مليارات دولار، وأعلنت عن صفقات واتفاقيات بعشرات المليارات لبناء مراكز بيانات وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي
صفقات بعشرات المليارات من الدولارات بين هيوماين والشركات الأمريكية؛ منها إنفيديا وكوالكوم وAMD وGroq وxAI وأمازون وجوجل وميتا ومايكروسوفت وداتافولت لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات في السعودية
أرامكو أطلقت أول حاسوب كمي بالمنطقة بالتعاون مع باسكال الفرنسية
2) الاستثمار الجريء سجل صفقات قياسية
قيمة قياسية للاستثمار الجريء في السعودية بنحو 1.3 مليار دولار بنهاية 2025، مع استمرار قطاع التقنية المالية بالاستحواذ على الحصة الأكبر (تفاصيل أكثر قريبًا في تقريرنا للاستثمار الجريء عن 2025 ⏳)
شركات الذكاء الاصطناعي والألعاب بدأت تسحب البساط من تحت قطاعات أخرى
نينجا أغلقت أكبر جولة استثمارية لشركة سعودية على الإطلاق بجمعها 254 مليون دولار تجهيزًا للطرح (وهي ثاني جولة معلنة للشركة)
تابي وهلا فقط جمعتا 317 مليون دولار، وهذا ساهم ببقاء قطاع التقنية المالية كأكثر القطاعات جذبًا للاستثمارات
3) المؤتمرات كانت بتغطية أشمل
- في ليب LEAP
وصلت قيمة الاستثمارات والشراكات 14.9 مليار دولار ومنها تعهد أمازون باستثمار 5.3 مليار دولار لإنشاء منطقة سحابية، والتزام DataVolt باستثمار 5 مليارات دولار لتطوير مراكز بيانات (قدرة تتجاوز 300 ميغاواط)، والتزام Groq بقيمة 1.5 مليار دولار لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في السعودية بالتعاون مع أرامكو الرقمية، واستثمارات من الفنار بقيمة 1.4 مليار دولار مع استثمارات Equinix بمبلغ مليار دولار، وموبايلي بقيمة 905 مليون دولار، و Salesforce بمبلغ 500 مليون دولار، و Tencent Cloud بقيمة 150 مليون دولار 💸
كذلك شهد المؤتمر عدة جولات استثمارية، أهمها جولة تابي ما قبل الطرح بقيمة 160 مليون دولار
قمنا بأكثر من 41 مقابلة مع رواد أعمال ومستثمرين وسعدنا بلقائكم ❤️
- في Money20/20 Middle East
كان هناك عدة صفقات ملفتة بينها جولة هلا بقيمة 157 مليون دولار، وحصول تمارا على أكبر تسهيلات ائتمانية مدعومة بالأصول تصل إلى 2.4 مليار دولار من غولدمان ساكس وأبولو
كشف معالي أيمن السياري، محافظ البنك المركزي السعودي، عن وصول عدد شركات التقنية المالية الفاعلة بنهاية النصف الأول من 2025 إلى 281 شركة مقارنة مع 261 شركة بنهاية 2024 📊
ارتفع عدد المحافظ المدارة في شركات المستشار الآلي لنحو 400 ألف محفظة تدير أصول بقيمة 4.34 مليار ريال تقريبًا 💸
شاركنا بجناح خاص ليكون نقطة لقاء معكم، وقابلنا فيه مؤسسين ومستثمرين وطلاب، وخضنا نقاشات امتدت من التحديات اليومية إلى الفرص المستقبلية
سجلنا +64 مقابلة مع رواد أعمال ومستثمرين وساعدنا شركاءنا بتحقيق أكثر من 5.4 مليون ظهور خلال المؤتمر
- في بيبان
حضرنا لتغطية مشاركة 1,021 شركة ناشئة من 66 دولة حول العالم، والمشاركة مع أكثر من 100 ألف زائر من أكثر من 160 دولة، وقمنا بعشرات المقابلات مع رواد الأعمال والزوار
شهدنا إطلاقات واتفاقيات تجاوزت 38 مليار ريال، وحصول 55 شركة ناشئة في حلبة المستثمرين على استثمارات بنحو 22.2 مليون ريال من ضمن 80 شركة مشاركة
- وفي صفر لواحد
أطلقنا أول إنتاجات صفر لواحد من خلال برنامج “يوم مع”، وأول حلقة كانت مع رياض الزامل ❤️
أطلقنا نشرة صفر لواحد ai (أهم أخبار الذكاء الاصطناعي توصلك كل أسبوع) 🔥
شاركنا أكثر من 240 خبر عن الجولات الاستثمارية للشركات الناشئة في المنطقة، منها الكثير من الأخبار الحصرية
نشرنا 49 نشرة (بمعدل نشرة كل أسبوع باستثناء أيام العيدين)
تفاعلكم كان كبير مع كل النشرات، وخاصة نشرة تحليل استحواذ علم على ثقة وقصة شقردي
نشرنا 3 تقارير ربعية / نصفية للاستثمار الجريء مع بيانات موثقة 100% (لأننا نتحرى كل شركة ووين مقرها، ونعرف الفرق بين قيمة الشركة وتقييمها 👍)
نشرنا تقارير عن قطاعات متخصصة منها تقرير المصرفية المفتوحة وفيه أرقام القطاع ومراحل ما بعد المصرفية المفتوحة (إذا يهمك التمويل المفتوح والاقتصاد المفتوح فالتقرير مفيد لك) 📰
معلومة مهمة اكتشفناها هذه السنة: محبي شركات الاستشارات حساسين (إذا ما وصلتك السالفة تابع هنا) 🍿
أطلقنا أول بودكاست (تحت مظلة أمتار) يركز على القطاع العقاري ويستضيف قيادات القطاع 🎙️
كيف تقتل الشركات العائلية نفسها؟
شاهدت مسلسل Succession؟ هذا المسلسل مفيد لك إذا كنت في شركة عائلية أو تستثمر في شركة عائلية، والسبب؟ لأن معظم الشركات العائلية إن لم يكن كلها تصل إلى مرحلة تبدأ تتآكل فيها من الداخل والصراع ليس على المال فقط لأن معظم ملاكها يمتلكون الكثير من الأموال، لكن الصراع على جوانب كثيرة تقتل الشركة.📺
* ملاحظة: إذا لم تشاهد المسلسل، عادي كمل قراءة التحليل
لماذا الشركات العائلية تموت؟
معلومة - حوالي 90% من الشركات العائلية حول العالم تموت مع الجيل الثالث لأسباب عدة بينها الخلافات على المنصب أو اختلاف التوجهات
1) متلازمة المؤسس والخلافة 👑
لوغان روي بنى امبراطورية إعلامية واستثمارية من لا شيء وأخذ شركته لمرحلة متقدمة وهذا أعطاه السلطة على مجلس الإدارة، فرغم أنه مؤسس عبقري لكنه كبر في السن ويرفض الاعتراض بانتهاء دوره بالرغم من أن شركته تحتاج لدماء جديدة تواكب التغيرات الحالية 🔥
مشكلة روي كانت في معضلة خلافته، فلمن يترك المنصب؟ لذلك كان يحاول تهيئة أبناءه للمنصب بدلًا من اختيار شخص من خارج العائلة وهذا تسبب مشاكل كثيرة لأنه لا يوجد منهم من يستحق المنصب، على الجهة الأخرى كانت نظرة أبناءه بأنها حق خاص ولا علاقة للكفاءة بالأمر بالرغم من أن الشركة مدرجة وهناك آلاف المستثمرين الذين يريدون الشخص المناسب لقيادة شركتهم، وهذا ممكن في حال تخلص مجلس الإدارة من سلطة المؤسس مع الوقت
مثال مشابه كان لشركة أغذية أدرجت من سنوات في السوق السعودية، حيث قرر المؤسس ترك الشركة بسبب “عدم التناغم مع وجهات النظر مع مجلس الإدارة”، ومن ثم ضغط لتعيين ابنه رئيسًا تنفيذيًا لكن ماذا حدث؟ بعد شهرين فقط قرر مجلس الإدارة عزله من منصبه
المؤسس لا يريد أن تخرج إدارة الشركة من العائلة، ومجلس الإدارة بعد تخلصه من سلطة المؤسس يريد الكفاءة، ماذا حدث بعدها؟ بدأت ملفات وادعاءات عن فساد إداري بالظهور على السطح، والنتيجة هبوط مستمر للسهم وخسارة المستثمرين 📈
وهذا يذكرنا بعائلة ريدستون وخاصة مؤسسها سومنر ريدستون، الملياردير الذي كان يملك Viacom و CBS، وكان يردد جملة شهيرة لن أموت أبداً، وتتمسك بكرسيه حتى وهو في التسعينات من عمره وكان بالكاد يستطيع الكلام، والنتيجة؟ سنوات من الركود وانخفاض قيمة الأسهم وفوضى إدارية انتهت بدمج الشركات قسرًا بعد أن تدمرت سمعتها، وتحول المؤسس الذي صاحب الإرث من باني الشركة إلى هادمها
2) غياب الحوكمة
إذا شاهدت المسلسل فقد رأيت ردة فعل مجلس الإدارة على كلام روي لوغان، وإذا لم تشاهده فيلزمك أن تعرف أنه لم يتجرأ أحد على رفع يده ضد أي شيء يقوله لوغان حتى لو كان قرارًا جنونيًا بالرغم من أن الجميع في باطنهم ضد القرار لكن في الظاهر مؤيدين للقرار، فمثلًا عندما حاول كيندال إجراء تصويت لحجب الثقة وكان يقترب من ذلك، فشل كليًا لأن ولاءات مجلس الإدارة لم تكن مهنية أو لصالح الشركة بل أقرب لولاءات شخصية، وبالتالي أصبح المجلس أقرب لدمية في يد لوغان روي وليس مجلس إدارة غرضه الحوكمة
وهذا يعني غياب الحوكمة، وبالتالي غياب المساءلة لمعظم القرارات إلا تلك التي تستوجب أخذ رأي المستثمرين وتصويتهم، وهنا الشركة هنا ليست مؤسسة بل أصبحت “عزبة خاصة”، فمثلًا القرارات الاستراتيجية مثل الاستحواذ على Pierce أو البيع لشركة GoJo كانت تُتخذ بناءً على مزاج ورأي لوغان فقط
وهذا يأخذنا لمثال حدث مؤخرًا لإحدى شركات الرعاية الصحية المدرجة في تاسي، والتي استقال أحد أعضاء مجلس إدارتها منذ الإدراج بسبب ما رآه من ضعف حوكمة وعدم استقلالية مجلس الإدارة لأن الشركة دخلت في عقود جوهرية وشراكات مع جهات مملوكة لأعضاء مجلس الإدارة وشركات ذات صلة، وهذا يعني أن العقود لم تكن بسبب أفضلية ولكن لارتباطها بأعضاء المجلس، ووفقًا لبيانه فإن الإشكاليات الاستراتيجية والأخلاقية تنشأ عندما تصبح شركة مدرجة معتمدة هيكليًا على أطراف ذات علاقة يسيطر عليها رئيس مجلس إدراتها
وهذا بالضبط ما رأيناه يحدث في Succession مع لوغان روي ومجلس إدارته لفترات طويلة، فحتى لو اختلفوا معه لن يصوتوا ضد قراراته، والنتيجة أيضًا واحدة وهي هبوط السهم 🔻
فعلى سبيل المثال، نائب رئيس مجلس إدارة الشركة السعودية المدرجة صرح قبل سنتين عندما كان سعر سهمها 97 ريالًا، بإن السعر العادل للسهم 220 - 270 ريالًا، لكن اليوم وبعد سنتين وصل سعر السهم إلى 34 ريالًا - أي أن قيمة الشركة حوالي 3.4 مليار ريال حاليًا مقارنة مع نحو 25 مليار ريال يعتقد نائب رئيس مجلس الإدارة أنها عادلة
النهاية؟ بيع أو إندماج أو سقوط؟ 🔻
في نهاية المسلسل (حرق للأحداث 🚨)، تخسر العائلة الشركة لصالح GoJo. لماذا؟ لأن الأبناء الثلاثة لم يتفقوا، وهذا ما حدث مع شركة الرعاية الصحية السعودية فأعضاء مجلس الإدارة ورئاستها من عائلة واحدة ومنهم صاحب الاستقالة
وهذا يجسد حقيقة في الشركات العائلية أنها في مرحلة ما ستصل إلى نقطة اختلاف بين الأخوة أو بين الأباء والأبناء (بغض النظر عمن هو على خطأ أو صواب وأين تتجه الشركة)، وبالتالي حمايتها من الانهيار قد يتطلب الموافقة على البيع أو الاستحواذ لأن عدم اتخاذ قرارات مشابهة سيُنهي حياة الشركة، وهذا ما رأيناه عندما كان الحل في Succession بيع الشركة إلى GoJo بغض النظر عن الكواليس وكيفية انتهاء الصفقة ✅
مثال عالمي على هذه الحالة، تجسدها عائلة بانكروفت المالكة لـ Dow Jones وهي الجهة الناشئة لوول ستريت جورنال لأكثر من قرن، وكانوا يفتخرون باستقلالية الصحيفة وعلمها لأكثر من قرن لكن مع الجيل الجديد أصبح هناك أكثر من 30 وريثًا وتشتت المصالح وضعف الأداء المالي، وبالتالي بدأ الانقسام لأن الجيل الشاب أراد المال ليصرف على رفاهيته، والجيل القديم أراد الحفاظ على الإرث العائلي، والنتيجة؟ روبرت ميردوخ قدم عرضه المغري لشراء الشركة وانهارت مقاومة العائلة بسبب خلافاتهم الداخلية وانتهى الأمر ببيع الشركة، تمامًا كما حدث مع أبناء لوغان روي لأنهم لم يكونوا متفقين 🚨
دروس من Succession ومشكلات الشركات العائلية المدرجة 💡
التأسيس يجب أن يكون لبناء مؤسسة وليس شركة سلطوية، فلوغان روي اشتغل بمنطق التحكم بكل شيء وأصبحت الشركة قابلة للتغيير في كل شيء إلإ سلطته (كان من الأفضل تركها خاصة لأن أموال المستثمرين ليست لعبة)، وهذا أول فخ تقع فيه معظم الشركات لأنها صارت قائمة على شخص واحد وليس منظومة، وبالتالي حتى لو عطس الشخص فإن سهم الشركة سيتراجع 📈
الخلافة بالجدارة وليس بالإرث أو الاسم، وهذا يجب أن يكون واضحًا منذ البداية للشركات المدرجة لأن أي مشكلة ستفضح الكثير مما يدور خلف الكواليس وستتحول جميع القرارات أو الاختيارات إلى صراع مستمر 🥊
الحوكمة مهمة وهذا يعني اختيار أشخاص بناء على الكفاءة المهنية والخبرة، لأن عدم وجود الحوكمة يعني ابتزاز أو مساومة مثلما حدث مع الشركة العاملة في قطاع الأغذية، أو مسايرة مثلما حدث مع شركة الرعاية الصحية قبل أن يطفح الكيل ويستقبل أحد أعضاء مجلس الإدارة
الوريث جيد لكن يجب أن يمتلك الكفاءة، فالوريث يرغب بالحفاظ على إرث عائلته لكن عدم كفائته يعني إضاعة شركته وأموال الناس معًا، فلذلك من المهم البحث عمن يحافظ على الشركة 🏢
الشركة دائمًا تدفع الضريبة، كيف؟ قطاع الرعاية الصحية ينمو والشركات بالقطاع تحقق نتائج إيجابية، لكن الفوضى الداخلية وضعف الحكومة سينتج عنها تراجع قيمة الشركة وضياع الكثير من الفرص والأهم خسارة السمعة التي تعلب دورًا مهمًا في سعر السهم للشركات المدرجة
شاركنا: أفضل كتاب قرأته عن ريادة الأعمال هذي السنة؟ 📚
دائمًا نبحث عن أفضل الكتب الريادية والمفيدة للشركات الناشئة، إذا قرأت كتاب غيّر حياتك هذه السنة، شاركنا 👇
خاتمة:
نموذج العمل: الثقة بالله
